财气东来

纸价上涨节奏停不下来

      2016年10月到2017年3月纸价开始第一波上涨，今年6月各大纸业公司宣布再度上调价格，7月又发了涨价函，大多数纸厂发布的涨价区间在每吨涨300元～400元，这是要开启第二波上涨节奏呀！

      6月上旬有超过10家造纸厂发出涨价函，到了6月中旬这个数量达到54家，而到6月下旬涨价的造纸厂又增加了25家，提价幅度在100元/吨～400元/吨不等，涉及瓦楞纸、箱板纸、涂布白板纸、灰板纸以及纱管原纸。7月又有造纸厂发出了涨价函，这种涨价频率历史罕见，为何纸价又开始第二波上涨呢？深入分析，发现涨价逻辑有三个：

      一是环保压力大，令全国多地取缔或关停中小造纸企业（淘汰涉及70多家造纸厂、200多条造纸生产线，合计淘汰产能167万吨），大的纸厂也一度受到限产。可以说行业正在经历洗牌，随着中小造纸企业的推出，供给出现了减少而需求不变，自然就有内在的涨价动力。

      二是成本在上升，纸浆是造纸的重要原料，这个价格在不断上涨，由于行业周期性的特性，前几年不少过剩的纸浆产能退出了，迫使一些企业推出且令新增的纸浆产能延迟，造成短时间的供不应求。另外，废纸价格也在上涨，我国废纸对外依存度在60%左右，人民币贬值，导致废纸进口成本增加；煤炭价格回来，有增加了生产成本。

      三是形成涨价预期，需求端提前锁定货源，导致供给进一步失衡，又形成新的涨价动力，这是很尴尬又很无奈的事情。

      因此，2017年下半年纸价第二波上涨在所难免，这会增加纸业上市公司的业绩，大家可以关注受益较大的公司，例如龙头晨鸣纸业，该公司拥有600 万吨产能，其中白卡纸200 万吨、铜版纸130 万吨，文化纸105 万吨，且第一季度净利润将同比增长74.70%，应收账款周转天数55.7 天同比下降14天，存货周转天数108.3 天同比下降35 天。目前来看，晨鸣纸业日线、周线和月线都保持稳步上涨趋势，可以跟随趋势中短线参与。

      此外还可以关注低价纸业股代表山鹰纸业。山鹰纸业是箱板瓦楞品种的龙头，且是国内少数拥有废纸收购渠道、包装原纸生前、纸板及纸箱生产制造的完整产业链的造纸企业，第一季度山鹰纸业净利润4.33亿同比增长 615%，另外备电厂扩建，建成后自备电力比例将由当前的60%提升至100%，年节约成本约1亿元。山鹰纸业股价低，适合资金少的朋友参与，波动区间应该在3～5元。

      本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

财富QA

大族激光上涨趋势未变

@姿意摇摆：董师傅，帮忙看看大族激光的股价到顶没有。现在获利不少心沉不下来了，不知道什么时候卖比较好。

@董师傅：谁能知道一只股票的顶在哪儿？再说，这个也很短线的顶、中线的顶和长线的顶，不同人对顶的认知也不一样——顶是无法预测的，是股价下跌后才可以确定的。目前来看，大族激光是基本面没有问题，公司的2017 年上半年业绩预告是盈利 7.99 亿元~9.19 亿元，同比增长 100%～130%，非常靓丽，特别是智能手机流行全面屏、曲面屏，对皮秒激光设备的需求很大，而大族激光在皮秒激光设备领域积累深厚，已累计销售4850台皮秒激光器；技术面来看，上涨趋势未变，还可以继续持有知道趋势改变。第三季度苹果手机就要发布了，在发布之前大族激光的走势应该会继续强势，之后就不一定了，你可要选择在那个时间段卖出，最好分批卖出，不要幻想卖在最高点。

佳创视讯期望别太高

@夏夜晚风：董师傅，我买了海康威视，我妹妹没有听我的而是买了佳创视讯，这只股票把她套惨了，还有解套的希望吗？看到新闻说最近有招商证券、清科集团等9家机构调研，对它的VR业务很感兴趣，这个消息会推高股价吗？

@董师傅：佳创视讯是主营业务是数字电视系统研发、数字电视系统集成服务、数字电视终端产品、移动互联网内容服务以及游戏产品的研制，目前主攻领域是通过VR视频，不过这个才起步，未来如何有待观察，另外该公司还有在线教育概念、大数据概念、智能概念等，可以说题材丰富、不少概念有想象力，可惜的是公司的基本面不好，只能做到营收平衡。当下，大家对业绩越来越看重，这种只有概念没有业绩的股票只能短线操作，不能重仓、不能中线操作。个人认为，如果你妹妹是2016年买的短时间内没有解套希望，如果是2017年买的还有点盼头，如果第四季度佳创视讯的VR视频业务有起色，游资说不定会炒一把。

宝能不会退出万科

@智能男巫：董师傅，董师傅，追高万科被套，咋办？传言宝能要要退出，是不是真的？

@董师傅：前段时间万科股权之争尘埃落地，股价出现两个涨停板，之后就阴跌不断，你应该是哪个时候追高的吧！个人建议是早先没有逃离，选择割肉就没有必要了，还不如持股熬着，坚持的理由有两个，一个理由是在香港上市的地产股表现强势，市值在不断增长，这会给A股的地产股提供一个上涨动力，追高动力积蓄到一定的量能就会爆发，所以有盼头，另外一个理由是万科大部分筹码被锁定，真正的流通筹码很少，只需要很少的资金就可以撬动股价，波动性较大，解套只需要一两个涨停，这个并不难实现。至于传言宝能要要退出，个人认为有这个可能，毕竟有内在动力（宝能获利巨大、保费下降导致资金压力也大），不过万科的股票是优质资产，不到万不得已应该不会卖的，就算卖也不会一次性全部卖出，顶多卖一些补充一下流动性。

东旭光电利好不断

@liverpoo：董师傅你分析的东旭光电长得不错，超过我的预期了，原本是做短线的，可看到利好不断想变成中线，董师傅你认为中线价格可以到多少？

@董师傅：原本这种股票就适合做中线，你的计划是短线那就按照短线的规矩来，该卖就卖，少赚也是赚呀！临时改变计划是投资的大忌哟，很多时候就是这样稀里糊涂的亏损的，比如你改成做中线，万一东旭光电暴跌了你是跑还是不跑，如果不跑继续跌怎么办？短线和中线的预期不一样，临时变化碰到突发状况会导致投资慌乱的情况。再说回东旭光电做中线，这是一只老股票，新的卖点是公司的偏光片正式投产，偏光片是LCD TV、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等多种显示产品必不可少的核心元件，占面板成本15%-20%，以前这个领域被国外企业掌控，如今东旭光电自己可以生产，节省了成本机会增厚业绩，因此中线可以看到12~13元。

可赎回重仓乐视网的基金

@半神书生：董师傅，朋友看了网上新闻，提醒我之前买了中邮信息信息产业灵活配置混合基金，第三大重仓股就是乐视网，喊我早点赎回避免损失。有点犹豫不决，求指导！

@董师傅：查了一下，中邮信息信息产业灵活配置混合基金持有的乐视网股票占比9.07%，比重不小哟！如果乐视网复盘连续暴跌会影响基金的收益，不过基金已经将乐视网的股价预估到23.37元并进行了折算，也就提前计算了乐视网的股价亏损，如果乐视网的股价未来跌破23.37元，你赎回就是正确的选择，如果没有跌这么多，你赎回就不划算了。不过这次乐视网感觉是在劫难逃了，复牌连续暴跌是大概率事件，所以你可要提前赎回以防不测。顺手查了一下，该基金成立以来亏了29.9%，近一年亏了22.2%，好惨，这种情况下也是可以赎回的。

要给长电科技成长的时间

@樱花电音：看了上期的文章，对长电科技很感兴趣，可查询后发现其收购的新加坡星科金朋公司现在依然是亏损呀，拖累了整体的业绩，这种收购也是利好？不少新闻都说长电科技整合星科金朋存在“消化不良”的情况，董师傅你是不是没有看到这些利空因素？

@董师傅：看到了的，不过个人认为这是小问题，不影响投资的大局，毕竟没有一只股票是完美的，总有不利的一面令人担忧，例如巴菲特的伯克希尔-哈撒韦缺点就是股价太高，当前为256780美元一股，一个剧烈波动普通人家受不了；腾讯厉害吧，旗下的王牌产品《王者荣耀》还不是遭受口诛笔伐，导致一天损失上千亿元的市值……所以坏的一面要看到，好的一面也要看到，要判断综合来看是偏好还是偏坏，很明显长电科技收购星科金朋是利好，亏损是暂时的，只要可以获得最先进的封测技术、只要可以获得星科金朋的国际客户就值了。至于星科金朋盈利，那是水到渠成的事情。多说一句，长电科技是获得中芯国际、国家产业基金支持的高科技公司，对这种志在高远的公司要有耐心。

华兰生物为何暴跌

@永新雨：华兰生物不是长线股吗？怎么也出现了暴跌？就因为业绩增速不达预期，主力就跑了？

@董师傅：第一个问题，华兰生物是长线股，但长线股不意味着不能暴跌，碰到“黑天鹅事件”照样要跌，“黑天鹅事件”是指非常难以预测且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。其他血液制品股票预告的业绩增速都还正常，华兰生物却将此前的增长预测区间20%-35%下调为0～15%，令许多机构恐慌从而出现了筹码松动的迹象。仔细分析发现，业绩增速突然下降主要是政府补贴减少，其次是产品销售不及预期。政府补贴减少，只能产生短期影响，这个不用担心；产品销售不及预期如果是短期的话还好，如果是长期的话问题就严重了，不过应该不会出现这样的问题，毕竟血液制品还需要大量进口（白蛋白品种进口占比达50%），市场规模还在不断扩大。因此，我们认为跌20～30%就可以短线抄底，搏一把超跌反弹。